中国股市，又一轮收割即将开镰？

　　望长城内外

　　近几天，中国股市连续上涨。7月6日，沪指延续强劲态势，盘中连破3200点、3300点关口，收盘创2018年2月以来新高，成功实现“五连阳”。截至收盘，沪指涨5.71%报3332.88点，创5年最大单日涨幅;深成指涨4.09%报12941.72点;创业板指涨2.72%报2529.49点，重回2500点。券商股、银行股掀涨停潮。沪深两市全天成交额达到15661亿，连续3日突破万亿。北向资金全天净流入逾160亿元。

　　中国股市的牛市要来了吗?目前，网上80以上的股民看好，许多券商机构更是大喊“牛市来了!”

　　我从不炒股，对于目前中国股市的牛市能持续多久，什么时候会止涨转跌?我也无法预测。但是，我隐隐地感到，或许在某个角落里联合收割机已经准备停当，又一轮的收割即将开镰。为什么这样说呢?

　　一、中国股市有着“熊长牛短”的传统

　　这主要是由三个原因造成的：

　　一是股市受到政策干预性因素的影响较大。从证券市场成立以来，市场就在救市和打压市场的怪圈中循环，每当市场产生狂热，打压的大棒就会出现;每当股市长期低迷冷清，管理层为了振兴股市又会出台一系列利好。结果，股市不是暴涨就是暴跌，在这循环之中政策一直扮演着推手的作用。

　　二是投资者对于中国证券市场一直缺乏持有的信心。一旦遭遇市场系统化风险，抛售便成为必然的选择。为什么大家会缺乏信心呢?因为很多人都认为中国证券市场就是一个大赌场，根源在于上市公司大多常年是铁公鸡一毛不拔，整体市场缺乏分红的良性机制，有的只是送股的数字游戏。一个只顾圈钱、不图回报的市场，从骨子里是没有投资价值的，有的只是筹码的击鼓传花，这样，自然塌方就成为家常便饭。如果中国证券市场深层次的矛盾不解决，就无法让中国股市走出暴涨暴跌的怪圈。

　　三是中国证券市场一直充满了投机者。中国股市是以散户为主的投资者结构，而散户投资者的心态往往以投机为主。所以，大家可以看到，一旦市场出现一轮升势，就会有大量的投资者跟风追进，于是暴涨就会发生;当市场经过一段短时间的暴涨后，先进来的投资者开始获利退出，剩下的中小投资者则进行抵抗，于是市场再度开始缓慢的下挫，一场又一场暴涨完接着暴跌的游戏不断重复上演。

　　二、游资套利是中国股市本轮上涨的主要原因

　　一是国际游资涌入中国

　　今年以来，世界经济受经济周期性因素和全球疫情大流行的影响，出现1929年大萧条以来最严重的经济衰退。目前，亚洲经济复苏较快，特别是中国经济已经基本恢复到去年同期水平。据国家统计局公布的数据，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.4%，增速比4月份加快0.5个百分点;环比增长1.53%。1-5月份，全国规模以上工业增加值同比下降 2.8%，降幅比1-4月份收窄2.1个百分点。5月份，全国服务业生产指数同比增长1.0%，4月份为下降4.5%。1-5月份，服务业生产指数同比下降7.7%，降幅比1-4月份收窄2.2个百分点。

　　据经济专家预测，我国今年第二季度GDP将转正，供需延续全面提升态势。其中：GDP预计二季度增速为3.4%;生产预计6月同比增速继续上行至4.7%;投资方面，基建和房地产持续维持较高景气，而制造业投资长期低迷，预计6月份累计增速将恢复至-3.4%;消费方面，6月份总体社会零售总额预计增速在0.7%左右。

　　由于亚洲经济特别是中国经济的复苏较快，国际游资纷纷流向亚洲和中国，仅7月6日一天，通过香港进入中国股市的资金就超过160亿元。

　　二是企业资金进入股市套利

　　由于受国际和国内市场需求的影响，我国制造业投资依然处于低迷状态。国家为恢复经济虽然采取了一系列减税让利和资金扶持政策，并加大了基建投资，但一些企业看到搞实体经济困难重重，便把资金投入股市套利。据媒体报道，近期北京银保监局就通过大数据监测发现，一些企业一边从银行获取贷款资金，一边把资金拿去买理财、结构性存款，或将资金违规流入股市。

　　三是社会闲散资金进入股市寻利

　　目前，我国居民特别是中高收入阶层手中拥有大量的闲散资金。由于目前世界主要经济体都在实行货币宽松政策，货币贬值的预期较大，不少人为了使自己手中的钱保值增值，也纷纷把钱投入股市寻利。据媒体报道，继今年3月份A股投资者新开户数量大增189万之后，4月份再增164万，成为已往一年新开户数量的次高值。

　　因此，可以认为，游资套利是中国股市本轮上涨的主要原因。

　　第三，服务商的推波助澜也是本轮股市上涨的重要原因

　　目前，我国有数量可观的投资咨询机构和券商机构，他们的利益主要在于经纪以及咨询费用，他们喜欢客户频繁短线，因为只有这样他们才能快速赚大钱。

　　中国股市长期的低迷冷清，使他们的收益受到很大的影响。因此，近期中国股市出现连续上涨后，他们通过各种方式向客户描绘“牛市来了!”的大好前景，鼓动更多的人把更多的钱投入股市。

　　7月6日，中金公司发布最新报告称，中国资本市场正在经历新的大发展阶段，估计未来5至10年，中国证券化率将从当前的60%左右，提升至不同国际市场分布的中位数100%附近。同时，中国股市总市值相比当前，可能有翻倍的空间。

　　可是，有的老股民在网上评论说：看到中金公司的这条预测以后，吓得出了一身冷汗，因为中金公司对于股市的预测一直都是反向指标。

　　由于以上原因，我对于目前中国股市的牛市究竟能持续多久是不看好的。有的券商机构称，本轮股市上涨，沪市可能会涨到3800点。我想，也许刚到3600或3700点，国际金融大鳄和国内某些庄家的联合收割机就要开镰了。