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全球通胀海啸来临,清算的日子不远了 [复制链接]

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发表于 2021-6-6 11:41:47 |显示全部楼层

德国的通胀也都2.4%了,这可是全球通胀控制的最好的经济体,竟然也变成这样了。


据说,韩国人现在买台冰箱,都要2万人民币。


再来看看美国,下图是消费者调查预期未来一年的通胀数据,该预期终值维持在4.6%。上一次数据如此接近5%左右,还是2008年的次贷危机。



这从侧面反应了,当前全球通胀飙升的恐怖程度。


以上还仅仅只是实物类的通胀,看看资产价格的通胀更是惊人。


我去年这个时候跟大家说2021通胀要全面飙升,很多人觉得简直是天方夜谭。


因为,疫情严重的打击下,都封城宅家里了,大家预期未来可能就是大萧条。


然而,伴随着今年以来美国企业开始全面补库存,中国的出口全面飙升,进而直接引爆全球大宗商品价格疯涨。


假设只是看看数据,而不是看历史背景,还真的以为穿越回了次贷危机前夕的繁荣时光了。


可以说,本轮实物和资产价格双通胀确实是各国央妈放水放出来的。但是,这并不是故事的全部!


更为致命的是,全球各地遭受疫情打击后,各国的复工复产情况极不均衡,导致产业链上各种断供的情况时有发生。


这等于强化了“大量的货币追逐有限的商品”!


由此,我们看到了多少年没有看到的一幕:


富国资产泡沫,穷国通胀失控


——————————


对于发达国家,不是通胀不严重,而是人家起码扛得动。当地人真正扛不动的,恰恰是资产价格飙升。


反之,贫穷的弱国,吃饭都成问题,还谈什么资产。当地大多数人口可支配收入中的食物支出占比更加疯狂,也更加无奈。


截至目前,全球有一半的低收入国家已经堕入了债务危机的边缘,随时可能发生大面积的崩塌。


哪怕是发达国家,现在也开始小心谨慎了。


比如,日本央妈前段时间买日股ETF特别high,现在突然不买了。


又如,加拿大央妈也开始谋求加息,来维稳当地的房地产火爆。


站在全球产业链的维度去看,以前美国等发达国家可以利用自己的产业优势,疯狂向经济差的国家摊派自己的成本。


通过不断打压弱国的出口产品,来压低本国的通货膨胀率;然后,玩玩股票和房子,享受美好人生。


可现在,太难了~


唯一一个还可以压榨成本的中国,现在跟大家全部翻脸了。


而要去向东南亚、拉美、非洲等地区挤压成本,近乎是不可能的了。


就像韩国的冰箱为什么涨价?因为钢铁涨价了!


分析到这里,我们可以总结一下:


对于发达国家而言,以前是可以通过对穷国输出通胀,对内拉升金融资产来维稳本国经济;可现在,穷国背不动通胀,也没有能力背,本国的金融资产价格却无法继续拉升了。


这等同于成本(通胀)开始飙升,收入(资产价格)很难继续爆炸性繁荣了。


更要命的是,现在全球最大的内需市场美国,其内需也不过是靠着美联储印钞来续命的。


美国财政给民众发钱,美联储印钱给财政去融资,就是这个模式,玩了一年多。



该图显示的是美国联邦债务余额/GDP的比例走势,一目了然的是,现在的比例已经和二战巅峰期是一模一样的了。


所以,要继续这么加杠杆玩下去,已经非常非常艰难的了。


也因此,美国对于中国任何可能影响美元霸权的举动都异常敏感,背后的逻辑就是担心债务危机引发美国经济超长周期的崩塌。


——————————


玩到今天的地步,其实,美联储已经没有选择了。


资产价格膨胀,不算可怕;通胀飙升,也不算可怕;可怕的是,两个东西一起来!


按照现在的走势,今年夏天美国的通胀会是真的有机会上攻4%的,那么,美联储到底如何选择呢?


而且,连美国都通胀4%了,那么,其它大多数国家呢?


连最有能力往外输出通胀的经济体都饱受通胀之苦,全球通胀海啸还会迟到?


按照A森的书《Crisis Insider》中所演绎的那样,其它国家的央妈只能提前加息了。


因为,一旦美联储先拉升融资成本,那么,没有一个后进国家不会出现经济垮塌、资产雪崩、资本外流、货币贬值的。


可问题来了,如果后进国家都先行加息应对了,它们的债务危机也会爆发,进而反身性冲击美国本土。


那么,美联储又该怎么办?


当前来看,拜登1.9万亿美元的大礼包可能要提前结束了,因为很多人拿了钱不肯上班。


届时,失业率数字会非常好看,而锚定数据的美联储可能就会被逼着提前启动收紧。


而一旦到了这步,现在看似异动火热的经济,就会马上陷入萧条之中。


是的,该来的萧条,它终究会来到。


只不过,它是一波短暂的繁荣后,才到来。


这种来回抽耳光的节奏,将来注定很多人会面临破产、倒闭、违约。


那么,中国呢?


中国的PPI很有可能在5月飞速拉升到7%,甚至是8%。但是,中国5月份的PMI又显示,远期的出口订单开始出现下降了。


所以,为了提前布局应对,中国大概率也会在第三季度开始逐步边际收紧货币政策。


这既是为了应对美联储可能提前到来的收紧,也是为了后续的全球经济萧条布局应对,为未来救市储备子弹。


经济和自然一样,皆有春夏秋冬:


清算的日子,不远了!


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发表于 2021-6-6 11:58:35 |显示全部楼层
这篇文章没有马克思主义观点,但是有些意思,有些材料可以分析。

作者有些方面夸大其词,如全球通胀海啸等,目前这样讲还早。七十年代全球经济陷入滞胀,是因为当时欧美工人斗争旺盛,劳资双方相互较量的结果,形成工资价格螺旋上升。至少到目前为止,欧美工人斗争力量没有显示出明显复苏迹象。

但是,可观察的方面是,如果出现全球总需求短暂高涨的局面,传导到中国,是否会引起中国工人斗争的高涨(结合劳动力短缺、躺平)。如果是那样,好戏才真正开始上演了。甚至中国、国际局势都有在短期突变的可能。

再一个方面,就是美国页岩油泡沫是否已经终结,如果确实终结,全球石油供给能力将达到瓶颈,会给全球通胀火上浇油。现在美国有些地方油价已经到5美元一加仑,大致相当于普通家庭轿车加满一次60美元。

此外,作者提供的美国联邦政府债务图是值得研究一下的。拜登政府为挽救内外矛盾而实行大规模赤字开支的结果,确实会引起联邦政府债务在未来大幅度上涨,也确实可能威胁到美元在未来的地位。关于这些问题,以后我们还会再探讨。

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发表于 2021-6-6 18:59:08 |显示全部楼层
2019-2020年,俄国有些马克思主义者一直分析说只有用剧烈通胀、甚至超级通胀的办法,甩掉2008年以来甩不掉的种种包袱,全球资本主义能轻装上阵。当然西方世界恐怕要转换社会管理的模式了。现在这一套软趴趴的肯定不行。该开枪就得开枪了。

俄国特定圈子的马克思主义者比较“古典”,继承了苏式理论的优点。他们的局限是基本看不到中国资本主义崛起的巨大含义。

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发表于 2021-6-6 21:12:45 |显示全部楼层
这种文章我看起来云里雾里的。“资产价格膨胀,不算可怕;通胀飙升,也不算可怕;可怕的是,两个东西一起来!”,通胀了资产价格不就是要上涨吗,难道还能不一起来?
“截至目前,全球有一半的低收入国家已经堕入了债务危机的边缘,随时可能发生大面积的崩塌。“ 通货膨胀、资产价格飙升了,债务不就缩水了吗,怎么还债务危机?

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发表于 2021-6-6 22:01:00 |显示全部楼层
sxm 发表于 2021-6-6 21:12
这种文章我看起来云里雾里的。“资产价格膨胀,不算可怕;通胀飙升,也不算可怕;可怕的是,两个东西一起来 ...

他说的是云里雾里,但关于低收入国家,他的本意大概是低收入国家本国严重通货膨胀,本币对外币贬值,外债更严重

关于通货膨胀、资产泡沫,他的意思似乎是通货膨胀迫使央行提利率,戳破泡沫,引起危机

反正再观察吧

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