华为问题的逻辑

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华为利用廉价的研发成本迅速完成对全球最顶尖技术的跟进，利用廉价的制造业成本首先完成国产替代，然后进一步拓展到全球市场，实现自身的壮大。这两种相对廉价的成本是其他任何国家都无法比拟的。
另一方面，中国国力强大，政府指导下在通信行业可谓不计代价地投入，三大运营商几千亿的资本开支构成了巨大的内生市场，培育了华为等企业的茁壮成长。而性能可靠又价格低廉，国外市场上也大杀四方。
廉价的成本和强大的内生需求，这两个外部条件是任何其他国家都无法具备的，欧美企业成本太高，日韩企业内生市场远没有中国这么大，研发费用可能难以支撑，俄罗斯、印度、巴西等国家，成本够低，但是内生市场不足，没有强大的特色中央政府投钱。当然还有华为的狼性是其成功之匙。 华为如果没有加班超越欧企，过劳死更是完爆欧美企业，也成就不了华为的辉煌。

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华为不上市的原因：

华为不上市的原因就是上市过后，员工虚拟股问题，众所周知，华为虚拟股只有分红权，上市过后，员工持有真实股权，任正非的儿子女儿不能接班，员工不持有真实股权，员工没有动力，华为员工为什么这么拼就是为了分红权，这个是华为核心竞争力之一。

华为有6w员工持股，在持有资产上，散户的不安全感是最强的，从人性角度来看，恐怕只有少数人愿意把自己的利益长期捆绑在一个地方，如果能一把套现个10+年的收益，恐怕套现才是持股员工的第一选择。
一旦出现套现，那华为有大把员工瞬间就获得了财务自由，另一方面，由于没了股票，失去了持续分红的收入来源，华为的薪酬其实大大低于业界水准，大量员工必然出走，就会导致企业动摇。

任所持有的股票非常少，但是拥有绝对的控制权，虽然华为实施了轮值CEO的制度，但是关键时刻都是任站出来定战略、安人心、辟谣言，任是华为的实际控制者。华为员工虽然持有90%以上股票，但持有的是虚拟受限股，每年的股票分红到底怎么算出来的，绝大多数持股员工一无所知。也就是持股人说只有收益权，没有知情权、决策权，这意味着股东甚至不知道公司的财务情况，也无法参与公司的运作，如果出现了侵害股东权益的事情，股东可能就当炮灰了。这种虚拟持股的事情其实已经在剑南春出现过一次，最后的判决还是保护了股东利益。如果华为上市，资本市场肯定要争取完整的权利，在资本的强烈干预下，任将会失去对华为的绝对控制。